Investing.com — RBC, Perşembe günü Ibstock (LON:IBST) için fiyat hedefini düşürdü. Bu karar, araştırma şirketinin aşırı iyimser rehberliğe ve birden fazla tuğla üretim tesisindeki teknik zorluklara bağladığı kâr uyarısının ardından geldi.
Şirket, 2025 mali yılı için düzeltilmiş hisse başına kazanç tahminlerini %31, 2026 ve 2027 mali yılları için ise %5 oranında azalttı.
Tuğla üreticisi şimdi 2025 mali yılı fiyat beklentilerinde 6-8 milyon sterlin tutarında bir düşüşle karşı karşıya. RBC, 2025 mali yılı için ortalama satış fiyatlarının 2024 mali yılına kıyasla sabit kalacağını öngörüyor.
Ibstock daha önce Mart ayında %5’lik bir fiyat artışı bildirmişti. Ancak RBC, 2025 mali yılı için gerçek artışın %1-2 civarında olacağına inanıyor. Bununla birlikte, hacim büyümesinin daha düşük fiyatlı ekstrüde tuğlalara olan talepten kaynaklanması nedeniyle, negatif karışım etkilerinin kazançları dengelemesi muhtemel.
RBC’ye göre, birden fazla tuğla fabrikasındaki operasyonel sorunlar, 2025 mali yılı için 5-6 milyon sterlinlik bir kazanç engeli oluşturdu. Bu teknik zorluklar, verimsiz verimlere ve henüz çözülmemiş tek seferlik “sorun giderme” maliyetlerine yol açtı. Ancak yönetim, mevcut tahmini ihtiyatlı olarak değerlendiriyor.
RBC, 2025 mali yılı düzeltilmiş FAVÖK tahminini %17 azaltarak 76 milyon sterline düşürdü. Bu rakam, Ibstock’un 77-82 milyon sterlin olan yeni rehberliğinin altında kalıyor.
Düşük ortalama satış fiyatlarından etkilenen 2025 mali yılı satış tabanındaki düşüş, şirketin 2026/2027 mali yılı tahminlerinde %3’lük bir düzeltilmiş FAVÖK azalmasına neden oldu.
Bu aksiliklere rağmen, RBC, Ibstock’un hâlâ “derin değerli bir kazanç toparlanma oyunu” olduğunu savunuyor. Şirketin normalleştirilmiş düzeltilmiş hisse başına kazanç potansiyeli, RBC’nin 2025 mali yılı için 6,5 peni olan tahmininin aksine 20 penin üzerinde.
Araştırma şirketi, mevcut zayıflığın bir giriş noktası olarak kullanılmasını öneriyor. Ibstock’un uzun vadeli ortalaması olan 12 kata kıyasla yaklaşık 8 katlık bir toparlanmış fiyat-kazanç oranıyla işlem gördüğünü belirtiyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
